Pasqal casi duplica su valor en el debut en Nasdaq tras fusión SPAC de US$2,000 millones
La empresa francesa de computación cuántica cerró su primer día en US$19.11, un alza de 95.2%. La operación le entrega US$360 millones en efectivo sobre ingresos de €16.5 millones en 2025.
Pasqal Holding (NASDAQ: PSQL), la empresa francesa de computación cuántica, cerró su primer día de cotización en US$19.11, un alza de 95.2% frente al precio previo de US$9.79 de Bleichroeder Acquisition Corp. II, el vehículo de propósito especial con el que completó su fusión.
Los números de la operación
La transacción valora a Pasqal en aproximadamente US$2,000 millones y le entrega US$360 millones en efectivo. La compañía destinará esos recursos a comercializar sus unidades de procesamiento cuántico modulares basadas en átomos neutros y a avanzar hacia la computación cuántica tolerante a fallos.
Pasqal reportó ingresos de €16.5 millones — cerca de US$19 millones — durante 2025, y continúa operando sin utilidades. La relación entre valoración e ingresos ronda las cien veces.
Quién está detrás
La compañía fue cofundada por Alain Aspect, físico galardonado con el Premio Nobel de Física en 2022 por sus experimentos sobre entrelazamiento cuántico. Su enfoque tecnológico se basa en átomos neutros atrapados y manipulados con láseres, una arquitectura distinta a la de superconductores que emplean IBM y Google, y a la de iones atrapados de IonQ.
Durante el proceso de listado, Pasqal se comprometió públicamente a «permanecer francesa», una señal dirigida tanto a los reguladores europeos como al ecosistema de soberanía tecnológica del continente.
Qué dice la valoración
Una relación de cien veces ingresos indica que el mercado está poniendo precio a una expectativa tecnológica de largo plazo, no a un negocio en operación. La tolerancia a fallos — la capacidad de un procesador cuántico de corregir errores lo suficiente para ejecutar cálculos útiles y sostenidos — sigue siendo un problema abierto para toda la industria.
El vehículo elegido también merece atención. Las fusiones SPAC permiten a empresas preoperativas acceder a mercados públicos sin el escrutinio de una oferta pública tradicional. El historial de esta estructura durante los años recientes ha sido desigual, y el desempeño del primer día rara vez predice la trayectoria posterior.
Por qué seguirlo desde la región
La computación cuántica tiene un vector de riesgo concreto y fechado para instituciones latinoamericanas: la criptografía. Los algoritmos de clave pública que hoy protegen transacciones bancarias, comunicaciones gubernamentales y almacenamiento de datos sensibles son vulnerables a un procesador cuántico suficientemente capaz.
La estrategia de «cosechar ahora, descifrar después» — capturar datos cifrados hoy para descifrarlos cuando la capacidad exista — implica que la información sensible que circula en este momento ya está expuesta. La migración a criptografía poscuántica es un proyecto de años, y el capital que fluye hacia empresas como Pasqal es un indicador de qué tan pronto conviene empezarlo.
Fuente: The Quantum Insider, 29 de agosto de 2026.